谁说小破站只会让用爱发电？

7月13日，高盛刚刚发布了参加哔哩哔哩 高盛去现场开完会后，直接给出了“买入”评级，看涨空间超60% 高盛用最硬的底层数据证明，小破站已经找到了高效搞钱的密码 这篇研报剥离掉所有废话，就看最核心的三个大实话： 1️⃣ 广告开启明牌印钞：三大隐秘角落正在“疯狂吸金” 1Q26期间，B站用户的人均使用时长多出了11分钟，在这个流量地基上，B站开始对原本没怎么变现的“深层场景”疯狂收割： 搜索广告（Search）： 1Q26营收同比暴涨100%+，精准卡位用户的搜索意图。 播放页广告： 1Q26营收同比大涨80%+，直接吃透了视频周边的上下文红利。 大屏/大电视（PC/OTT）： 1Q26营收同比大增50%+，狂斩品牌方的大预算。 Up主开始能吃饱： 1Q26平均创造者收入同比大增24%，直接刺激万粉以上Up主的投稿量飙升50%以上，形成了“商业化反哺内容供给”的闭环。 2️⃣ 游戏管道全面翻盘：4Q26迎来“王炸级”新游爆发 B站的游戏审批现在变得极度克制和理性，目标是在未来2-3年再打造至少2款长线爆款： 《三国志：王道天下》： 区别于走轻量化路线的《三谋》，这款新游主打硬核、沉浸式的重度SLG玩家，计划4Q26正式上线。 《闪耀吧！嚕咪》： B站自研的宠物收集冒险手游，切入大热的“抓宝”赛道，走低负担路线，同样定档4Q26全球上线。 重磅神秘IP续作： 官方透露，一款基于全球顶级20多年历史的老牌端游IP制作的硬核MMORPG，原生基于PC同时支持移动端，将在7月底或8月初正式揭晓！ 3️⃣ AI成了省钱和提效的“头号指挥官” 管理层放话：未来几年AI是唯一的重大投资优先级，且每一个项目都必须看KPI。目前，B站平台上超过50%的广告视频封面和标题已经是全AI生成，这部分带来了超40%的消耗，直接拉动游戏广告主的ROI（投资回报率）提升了11%以上。 小破站不仅社区基本盘依然极其健康，更重要的是，它终于在广告和游戏上找到了精细化收割利润的飞轮。以前大家总笑它“用爱发电”，现在大行直接给出了真金白银的账本：预计未来几年净利润复合增速极强，目前的股价和估值，正是暴风雨来临前的黄金大坑。 免责声明： 以上内容仅为券商研报客观拆解，不代表本人任何投资立场。市场有风险，投资需谨慎。#全球经济衰退 #经济 #宏观经济 #全球化竞争 #完全竞争市场 #投资理财 #全球影响力 #风险与回报 #上市 #howto投资